然而，当美元再次根据需要上涨时，人民币就不可能再跟涨了，于是就出现了近期美元涨人民币跌的情形。未来，鉴于人民币汇率形成机制的需要，人民币汇率还会有所调整。

　　三、对美元的战略牵制需要。

　　由于中国经济的未来预期及实体经济的基础，人民币的“钢筋水泥”的工业基础一直对美元构成了战略牵制。譬如，当人民币打开了贬值空间，美元就不敢随便加息和过快地推动美元升值，因为一旦如此人民币贬值，那很快美元资产和人民币资产比起来就会显得价格太贵。考虑到美国对中国不敢动武，也不敢进行直接的金融攻击，这就可能诱发美元资产的出逃。所以，某种程度上说，人民币一定程度的贬值预期，对美联储的政策预期会构成战略牵制。

　　正是基于这种战略牵制，我们才看到人民银行紧急澄清人民币汇率市场化改革的立场没有任何松动。这一澄清就是告诉世界，人民币对美元的战略牵制会一直存在，中国与美国并未达成美国媒体所鼓吹的“货币联盟”。而央行同步澄清没有去确认所谓6月是否加息，也是向国际市场表明，中国央行不会去试图确认美联储的政策，而是会根据美联储的政策做出应对。中国央行的这种声音，会让世界市场吃一颗定心丸，避免其它方面出现战略误判，国际货币较量的局面也就更容易应对。

　　前几天G7声明声称要协调，但就现阶段来说，G7所谓采取协同行动有些瞎吹，美联储和日本、欧洲央行的货币政策根本就是相反的，在经济层面上哪有什么协同?而美国媒体之所以鼓吹中美央行的“货币联盟”，就是想打破世界主要经济体对美联储形成的货币对抗格局，以所谓的“中美协同”来吸取欧日与其协同共同针对中国。

　　至于所谓的中国央行的货币政策将不再宽松也完全是静态下的盲人摸象。中国的货币政策央行从来都是用“稳健”二字来形容，已经说了很长很长时间。但是，如果战友们仔细观察，会发现央行虽然说稳健，但货币政策在“稳健”范畴内的紧和松差别是非常大的。

　　之所以称呼货币政策为“稳健”，就是为了避免市场出现不良预期而影响政策决策效果。之所以如此，根本原因在于，美联储本身的政策也是不确定的，中国央行作为被动的应对方，必须用一种弹性足够大的措辞来表达，必须让对手摸不着头脑，这就是“稳健”的真正内涵。

　　可以预见的是，美联储一旦加息，那么中国央行的货币政策必然再向宽松调整，这一动作将是对冲美联储加息的必须的动作，至于说是降息还是降准，央行则是根据当时宏观经济的现实需要来考量，现阶段并不能完全确认。所以，如果美联储的加息预期是确定的话，那么央行未来适度宽松应对的预期也是确定的。但是，这种预期依然在政策的“稳健”范畴之内，而如果美联储没有进一步动作，央行大概率也会保持观望状态。

　　这些未来预期对中国股市会有什么影响呢?占豪的看法是，考虑到美联储的加息预期，考虑到人民币还有一定的贬值预期，那么未来股市在下半年反弹后完全可能有一波下跌。从现在市场表现、股市政策上看，监管部门是希望到时候的市场波动尽量小一些，所以我们看到A股5月中旬和下旬连续横盘。另外，深港通官方明明说技术上早准备好了，可就是不宣布，这也很可能是为了对冲未来这种可能存在的预期。

　　不过，总体而言，投资者在股市还是要足够谨慎的，因为美联储、人民币都存在一定的阶段性预期不确定性，这种不确定性现在反映在盘面上是横盘，未来事情出来后对市场就可能是负面影响，深港通到底有多大的对冲作用，市场在相关的预期确定后到底会如何表现，都存在较大的未知数，这都是需要投资者保持足够高警惕的地方。